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通常来说，投资者通过基金公司直销（官网、客户端、微信公众号）渠道、银行、券商、第三方基金销售渠道都可以认购新基金。智能认购业务的推出，使基金直销平台的优势更加凸显。“直销客户占比的提高，让大型基金公司更加注重直销平台的作用，更努力提高客户粘性。”一位基金公司互联网电商负责人表示，大型基金公司新基金在直销渠道的认购规模上升速度很快，基金产品平均直销认购占比5%。一些有影响力的产品，直销认购规模占比可达到10%。

接报后，正在上海开展东西部扶贫协作对接工作的省委书记、省人大常委会主任孙志刚，省委副书记、省长谌贻琴立即对救援处置工作作出安排部署，并提前结束在沪行程，已于7月24日早晨6时45分乘首班飞机返贵直接赶赴现场指挥救援处置工作。目前，现场成立了由省委常委、常务副省长李再勇，副省长卢雍政为指挥长，六盘水市委书记王忠，市长李刚，省应急管理厅厅长冯仕文、省自然资源厅厅长周文为副指挥长的应急救援指挥部，组建了12个专项工作组820余人，正在紧张开展救援工作。相关情况将续报。

未来潜力巨大的食品油等市场，无疑也将成为两大巨头企业竞争的焦点。根据国家粮油信息中心统计数据，2017/18 市场年度，我国食用植物油生产量达 2，963 万吨，2012/13 市场年度至2017/18 市场年度，年均复合增长率达到 4.55%；2017/18 市场年度，我国食用植

提高全要素生产率增长是提高潜在产出和均衡利率的重要途径其次，我们需要讨论一下自然利率、潜在产出和全要素生产率增长之间的逻辑关系。2008年全球金融危机以来，包括美国、日本、欧元区在内的世界主要经济体，曾经持续降低名义利率直至零利润甚至负利率，采取了量化宽松等政策，但很长一段时间内经济还是持续低迷，陷入低增长和通货紧缩的泥潭。在此背景下，以Summers（2015）为代表的经济学家开始重新讨论经济“长期停滞”这一概念，并引起了学术界的积极回应。在上述讨论中，几个概念尤为重要，主要包括潜在产出、全要素生产率的增长、实际利率以及自然利率等，其中，实际利率与自然利率（或均衡利率）的相对关系，成为理解经济“长期停滞”的关键所在。现实经济中，实际利率与自然利率（或均衡利率）不见得相同，当实际利率高于自然利率时，经济不能实现充分就业并存在产能闲置，导致经济收缩；反之，会导致经济扩张。

▪ 在2017年10月24日CFDA发布《生物制品注册分类和申报资料要求（试行）》征求意见稿之前，中国CAR-T研究可以通过向患者收费来覆盖部分临床研究的成本，但是在CAR序列的设计、病毒设计和细胞转染及培养的过程中仍需要大量的投入。我们了解到，传奇生物在ASCO之前就是在一个很简陋的实验室里面完成病毒和细胞的制备的。

第二，风险管理“木桶效应”带来的挑战。金融业务的整体风控水平取决于产业链、价值链上最薄弱的环节，尤其是在关键合作方缺少完善的风控措施，风控制度执行存在“跑冒滴漏”的情况下，合作各方均可能遭受资产资金、商业机密、声誉口碑等方面的损失。2017年6月，金融稳定理事会在《金融科技对金融稳定的影响》报告中，就提到不同机构存在薄弱环节的系统越是互相联接，金融活动对网络攻击的敏感性可能越高。比如，2016年2月，黑客通过高级持续性威胁（APT）攻击劫持网络接入服务器、篡改交易报文，最终攻破环球银行金融电信协会（SWIFT）系统安全机制，从孟加拉国央行在纽约联邦储备银行的账户中非法转走8100万美元，事后调查发现孟加拉国央行不仅使用的是未安装防火墙的价值10美元的二手交换机，网络结构也未实现进一步的相互隔离，存在巨大安全隐患。当然，这是孟加拉央行和SWIFT的案例，不是金融机构的案例。但我觉得合作网络面临的风险和挑战还是有共同性的，需要各方高度关注。